Determinantes macroeconómicos de la inversión extranjera directa en México 2000-2016

  • Héctor Paulino Elizalde Guzmán Colegio de Postgraduados-Montecillos
  • José Jaime Arana Coronado Colegio de Postgraduados-Montecillos
  • Miguel Ángel Martínez Damián Colegio de Postgraduados-Montecillos
Palabras clave: inversión extranjera directa, vectores autorregresivos, eficiencia.

Resumen

La presente investigación busca identificar los criterios macroeconómicos determinantes de la IED en México mediante variables económicas relacionadas con disponibilidad de recursos, dimensión del mercado, eficiencia y riesgo económico. Mediante un modelo de vectores autorregresivos (VAR) se identifican las variables que explican el desempeño de la IED durante el periodo 2000-2016. Los resultados mostraron que la IED en México se explica tanto por variables relacionadas al criterio de eficiencia (precio del petróleo y nivel de endeudamiento), como por la misma variable IED, todas ellas con dos periodos de rezago. Las medidas promovidas por el gobierno de México durante el periodo de estudio permitieron mejorar la eficiencia de las empresas debido al menor costo en el precio del petróleo, y reducir el nivel de endeudamiento con respecto al PIB lo cual fomentó una mayor IED.

Biografía del autor

Héctor Paulino Elizalde Guzmán, Colegio de Postgraduados-Montecillos

Doctorante del Departamento de Socioeconomía, Estadística e Informática

José Jaime Arana Coronado, Colegio de Postgraduados-Montecillos

Profesor Investigador de Tiempo Completo del Colegio de Postgrduados del Programa de Economía.

Miguel Ángel Martínez Damián, Colegio de Postgraduados-Montecillos

Profesor investigador del Colegio de Postgraduados, campus Montecillos.

Citas

Alba, C. (2003). “México después del TLCAN”. El impacto económico de y sus consecuencias políticas y sociales. Foro Internacional, 43,1, (171), pp. 141-191. Disponible en línea: http://www.jstor.org/stable/27739168

Arias, E. y Torres, C. (2004). “Modelos VAR y VECM para el pronóstico de corto plazo de las importaciones de Costa Rica”. Banco central de Costa Rica. Departamento de investigaciones económicas, pp. 1-32. Disponible en línea: https://activos.bccr.fi.cr/sitios/bccr/investigacioneseconomicas/DocMetodosCuantitativos/Modelos_VAR_y_VECM.pdf

Banco de México. BANXICO. (2017). Disponible en línea: http://www.banxico.org.mx

Bengoa, M. y Sánchez-Robles, B. (2003). “Foreign direct Investment, economic freedom and growth: new evidence from Latin America”. European Journal of Political Economy, 19(3), pp. 529-545. Disponible en línea: https://doi.org/10.1016/S0176-2680(03)00011-9

Bhavan, T., Xu, C. y Zhong, C. (2011). “Determinants and Growth Effect of FDI in South Asian Economies: Evidence from a Panel Data Analysis”. International Business Research, 4(1), pp. 43-50. Disponible en línea: https://doi.org/10.5539/ibr.v4n1p43

Bittencourt, G. y Domingo, R. (2002). “Los determinantes de la IED y el impacto del Mercosur”. Universidad de Ciencias Sociales, Universidad de la República, pp. 1-52. Disponible en línea: http://decon.edu.uy/publica/2002/Doc0402.pdf

Borensztein, E., De Gregorio, J. y Lee, J-W. (1998). “How does foreign direct investment affect economic growth?”. Journal of Internacional Economics, 45(1), pp. 115-135. Disponible en línea: https://doi.org/10.1016/S0022-1996(97)00033-0

Botello Osorio, J. y Dávila Delgado, M. (2016). “How to increase FDI flows: A demonstration of the new determinant creation theory for Mexico and Chile”. The Business and Management Review, 7(5), pp. 386-398. Disponible en línea: http://cienciassociales.edu.uy/departamentodeeconomia/wp-content/uploads/sites/2/2013/archivos/Doc0402.pdf

Bouchet, M., Clark, E. y Groslambert, B. (2003). “Country risk assessment. A guide to global investment strategy”. (2nd Ed.) USA, pp. 1-288 Disponible en línea: http://160592857366.free.fr/joe/ebooks/tech/Wiley%20Country%20Risk%20Assessment%20A%20Guide%20to%20Global%20Investment%20Strategy.pdf

Bravo, O. (2004). “El Riesgo País, concepto y metodologías de cálculo”. Universidad ESAN, pp. 1-36. Disponible en línea: file:///C:/Users/pcaln/Downloads/EL%20RIESGO%20PA%C3%8DS%20Concepto%20y%20Metodolog%C3%ADas%20de%20C%C3%A1lculo.pdf

Cantor, R. y Packer, F. (1996). “Determinants and impact of sovereign credit ratings”. FRBNY Economic policy review, 2(2), pp. 37-54. Disponible en línea: https://doi.org/10.2139/ssrn.1028774

Centro de estudios de finanzas públicas de la cámara de diputados (CEFP). (2019). Disponible en línea: http://www.cefp.gob.mx/Pub_Macro_Estadisticas.htm

Dans Rodríguez, N. (2012). “El riesgo país en la inversión extranjera directa: Concepto y modalidades”. Papeles de Europa, 25, pp. 109-129. Disponible en línea: https://doi.org/10.5209/rev_PADE.2012.n25.41100

Datosmacro. (2014). “Precio del Petroleo OPEP por barril”. Disponible en línea: https://datosmacro.expansion.com/materias-primas/opec?anio=2014 [Último acceso: Marzo 2019].

Díaz Tagle, S., Gallego Chec, A. y Pallicera Sala, N. (2008). “Riesgo País en mercados Emergentes”. Universitad Pompeu Fabra, IDEC, pp. 1-43. Disponible en línea: https://www.bsm.upf.edu/documents/mmf/07_01_riesgo_pais_en_mercados_emergentes.pdf

Dirección General de Inversión Extranjera, Secretaría de Economía (DGIE). (2019), pp.1-32. Disponible en línea: http://www.gob.mx/cms/uploads/attachment/file/99366/Carpeta_IED_2015_0601.pdf

Dussel Peters, E. (2000). “La inversión Extranjera en México”. Red de Inversiones y Estrategias Empresariales Unidad de Inversiones y Estrategias Empresariales. CEPAL, Santiago de Chile, Series 80, pp. 1-103. Disponible en línea: https://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/4462/1/S00080670_es.pdf

Enders, W. (1995). “Applied econometric time series”. (2nd Ed.) New York: Wiley, pp. 1-433.

Feenstra, R. y Taylor, A. (2014). “International macroeconomics”. (3th Ed.) New York: Worth Publishers, pp. 1-516.

Foon Tang, C., Yin Yip, C. y Ozturk, O. (2014). “The determinants of foreign direct investment in Malaysia: A case for electrical and electronic industry”. Economic Modelling, 43 (December), pp. 287-292. Disponible en línea: https://doi.org/10.1016/j.econmod.2014.08.017

Galindo, M. y Ríos, V. (2015). “Deuda Pública”. Serie de Estudios Económicos. México D.F. Disponible en línea: http://www.mexicocomovamos.mx/?s=contenido&id=360

Gomes De Castro, P., Aparecida Fernandes, E. y Carvalho Campos, A. (2013). “The determinants of foreign direct investment in Brazil and Mexico: an empirical analysis”. Procedia - Economics and Finance, 5, pp. 231-240. Disponible en línea: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S2212567113000294

Gorfinkie, D. y Lapitz, R. (2003). “Globalización y evaluación del Riesgo-País. Documentos de discución global”. pp. 1-12. Disponible en línea: http://globalizacion.org/wp-content/uploads/2016/01/DocDisc5RiesgoPaisGorfinkielLapitz2003.pdf

Gujarati, D. y Porter D. (2010). “Econometría”. (5ª Ed.) México: Mc Graw Hill, pp. 1-921.

Iamsiraroj, S. (2016). “The foreign direct investment-economic growth nexus”. International Review of Economics and Finance, 42, pp. 116-133. Disponible en línea: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S105905601500194X.

Imad, A. M. (2006). “Foreign Direct Investment; Theory, Evidence and Practice”. (1st Ed.) UK: Palgrave Macmillan, pp. 1-274. Disponible en línea: https://www.researchgate.net/publication/265453721_Foreign_Direct_Investment_Theory_Evidence_and_Practice

Instituto Nacional de Estadística Geográfica e Informática (INEGI). Disponible en línea: http://www.inegi.org.mx/

Jadhav, P. (2012). “Determinants of foreign direct investment in BRICS economies: Analysis of economic, institutional and political factor”. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 37, pp. 5-14. Disponible en línea: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1877042812007495

Jeanneret, A. (2006). “Foreign Direct Investment and Exchange Rate Volatility: a Non-Linear Story”. Working Paper Series, National Centre of Competence in Research Financial Valuation and Risk Management, 399, pp. 1-27. Disponible en línea: http://www.nccr-finrisk.uzh.ch/media/pdf/wp/WP399_A2.pdf

Jordaan, J. (2005). “Determinants of FDI-Induced Externalities: New Empirical Evidence for Mexican Manufacturing Industries”. World Development, 33(12), pp. 2103-2118. Disponible en línea: https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0305750X05001609

KPMG (2017). “Investment in México 2017”. pp. 1-188. Disponible en línea: https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/mx/pdf/2018/01/investment-in-Mexico-2017-2.pdf

Krueger, A. (1999). “Trade creation and trade diversion under NAFTA”. Working paper, The National Bureau of Economic Research, 7429, pp. 1-32. Disponible en línea: https://doi.org/10.3386/w7429

Krugman, P. (1988). “Financing vs Forgiving a debt overhang”. NBER Working paper, The National Bureau of Economic Research, 2486, pp. 1-32. Disponible en línea: https://www.nber.org/papers/w2486.pdf

Madura, J. (2010). “Administración Financiera Internacional”. (9a Ed.) Mexico: Cengage Learning. pp. 1-673.

Meltem Şengün, U. (2014). “Panel Data Analysis of Foreign Direct Investment and Poverty from the Perspective of Developing Countries”. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 109, pp. 1101-1105. Disponible en línea: Disponible en línea: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1877042813052336

Mendoza Cota, J. (2011). “Impacto de la Inversión Extranjera Directa en el Crecimiento Manufacturero en México”. Problemas del Desarrollo, Revista Latinoamericana de Economía, 42(167), pp. 45-69. Disponible en línea: http://www.revistas.unam.mx/index.php/pde/article/view/27720/25669

Mogrovejo, J. (2012). “Factores determinantes de la Inversión Extranjera Directa en algunos países de Latinoamérica”. Estudios Económicos de Desarrollo Internacional, 5(2), pp. 63-93. Disponible en línea: http://www.usc.es/economet/reviews/eedi524.pdf

Morales, J. y Tuesta, P. (1998). “Calificaciones de crédito y Riesgo País”. Estudios Económicos, 3, pp. 1-26. Disponible en línea: http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Estudios-Economicos/03/Estudios-Economicos-3-7.pdf

Novales, A. (2014). “Modelos de Vectores Autorregresivos VAR”. Universidad Complutense. pp. 1-41. Disponible en línea: https://www.ucm.es/data/cont/media/www/pag-41459/VAR.pdf

Nuñez, F. (2016). “Dos precios y su impacto en la economía mexicana: petróleo y dólares”. Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Occidente. Repositorio institucional del ITESO. Revista de Análisis plural. Tlaquepaque, Jalisco. México. pp. 1-11. Disponible en línea: https://rei.iteso.mx/bitstream/handle/11117/3509/Dos+precios+y+su+impacto+en+la+economi%20a+mexicana-petro%20leo+y+do%20lares.pdf;jsessionid=E13C382CB35C397129616D355AE71484?sequence=2

Oetzel, J., Bettis, R. y Zenner, M. (2001). “Country Risk Measures: How Risky Are They?”. Journal of World Business, 36(2), pp. 128-145. Disponible en línea: http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.321.6116&rep=rep1&type=pdf

Quintana, L. y Mendoza, M. (2016). “Econometría aplicada utilizando R”. (1ª Ed.) México: Universidad Autónoma de México, pp. 1-446. Disponible en línea: http://saree.com.mx/econometriaR/sites/default/files/Ebook_econometriaR.pdf

Rodríguez Castellanos, A. y Nerea San Martín, A. (2016). “El análisis del Riesgo País: un asunto de interés renovado. Boletin de Estudios Económicos”, Universidad del País Vasco/Euskal Herriko Unibertsitatea, 66(202), pp. 29-48. Disponible en línea: https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=3636058

Schwartz, M. y Torres, A. (2000). “Expectativas de Inflación, Riesgo País y Política Monetaria en México”. Dirección general de Investigacion Económica, Banco de México 2000, pp. 1-25. Disponible en línea: http://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-discursos/publicaciones/documentos-de-investigacion/banxico/%7BC9C9D05E-85F7-7ABE-AD36-1B8469355029%7D.pdf

Sharifi-Renania, H. y Mirfatah, M. (2012). “The Impact of Exchange Rate Volatility on Foreign Direct Investment in Iran”. Procedia - Economics and Finance, 1, pp. 365-373. Disponible en línea: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S2212567112000421

Soloaga, I. y Winters, L. (2001). “Regionalism in the Nineties: what effect on trade?”. The North American Journal of Economics and Finance, 12(1), pp. 1-29. Disponible en línea: https://doi.org/10.1016/S1062-9408(01)00042-0

Statista (2018). “Evolución anual del precio medio del petróleo crudo fijado por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) de 1960 a 2018 (en dólares por barril)”. El portal de Estadística. Disponible en línea: https://es.statista.com/estadisticas/635114/precio-medio-del-crudo-fijado-por-la-opep/ [Último acceso: Noviembre 2018].

Topal, M. y Gül, Ö. (2016). “The Effect of Country Risk on Foreign Direct Investment: A Dynamic Panel Data Analysis for Developing Countries”. Journal of Economics Library, 3(1), pp. 140-155. Disponible en línea: http://www.kspjournals.org/index.php/JEL/article/view/771/825

Torres Preciado, V., Polanco Gaytán, M. y Tinoco Zermeño, M. (2016). “Dinámica de la inversión extranjera directa en los estados de México: un análisis de cadenas de Markov espaciales”. Contaduría y Administración, 62(1), pp. 141-162. Disponible en línea: http://www.cya.unam.mx/index.php/cya/article/view/867

Varela R. y Cruz L. (2016). “Inversión extranjera directa y tasa de interés en México: un análisis dinámico”. Nóesis, Revista de Ciencias Sociales y Humanidades, 25(50), pp. 127-149. Disponible en línea: http://www.redalyc.org/pdf/859/85944887005.pdf

Ziga, V. (2002). “Inversión extranjera directa en América Latina; El papel de los inversores europeos”. Banco Interamericano de Desarrollo. Banco interamericano de desarrollo Washington, pp. 1-406. Disponible en línea: https://publications.iadb.org/bitstream/handle/11319/455/Inversión%20extranjera%20directa%20en%20América%20Latina.pdf?sequence=2&isAllowed=y.

Publicado
2020-05-15