México: determinantes empíricos del crecimiento económico, 1995Q1-2024Q1
Palabras clave:
crecimiento económico, inversión privada, tipo de cambio real bilateral, SVAR de Blanchard y QuahResumen
Con un enfoque eminentemente empírico, en la vena de Sala-i-Martin (1997) y Barro (1991), que utiliza variables ampliamente aceptadas, con un SVAR(5) de largo plazo (1995Q1-2024Q1), identificado con la metodología de Blanchard y Quah (1989), encontramos que: a) la economía mexicana se encuentra en una larga trampa de lento crecimiento que se ha agudizado desde la post Gran Recesión de 2009 (el crecimiento potencial pasó de 2.6% a 1.5%), atribuible al debilitamiento del crecimiento de la inversión privada (ipt) y al de la producción industrial de Estados Unidos (y us indt ); b) el principal motor de yt es ipt, pero sus efectos solo duran 15 trimestres en contraste con y us indt que son permanentes, c) la volatilidad de y us indt es más importante que ipt para explicar las variaciones de yt (40% vs 18%), d) el tipo de cambio bilateral real (Qt) no ha tenido efectos reales de largo plazo, aunque de corto plazo son muy breves y despreciables y d) la estimación de un SVAR(5) ampliado con variables de gasto público y de un VEC(7) confirman los resultados anteriores. Incluso el VEC reporta que y us indt tiene mayores efectos de crecimiento que ipt.
Clasificación JEL: E22, F31, F41.
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