Índice de estrés en los Mercados Financieros Emergentes

Autores/as

  • Martha Beatriz Mota Aragón Universidad Autónoma Metropolitana
  • Raúl Álvarez del Castillo Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey
  • José Antonio Núñez Mora Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey

Palabras clave:

Índices de estrés financiero, volatilidad, componentes principales, GARCH (1,1), Mercados Financieros Emergentes

Resumen

Este trabajo propone construir un índice de estrés financiero de mercados emergentes (IEFME) que identifique períodos de estrés financiero y la mayor volatilidad de los mercados emergentes. Se han utilizado las series de 19 economías emergentes de América Latina, Europa y África, y Asia Emergente. Las variables financieras utilizadas son los tipos de cambio locales de cada país contra el dólar americano, las primas de seguro de protección contra incumplimiento en dólares o los Credit Default Swaps (CDS) a 5 años, sus principales índices accionarios y las tasas de interés a 1, 5 y 10 años, en el período 2003-2019. Se propone la metodología de Análisis de Componentes Principales (ACP) (Principal Component Analysis, PCA) para la construcción del índice de estrés financiero puesto que permite resumir en un solo indicador el nivel de “estrés generalizado” en los mercados financieros de países emergentes, además de identificar el estado que guardan los diferentes mercados a través del tiempo. Una vez que se obtienen las primeras componentes, se estima la volatilidad para cada una de ellas utilizando el modelo GARCH (1,1).

Clasificación JEL: G15; G12.

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Biografía del autor/a

Martha Beatriz Mota Aragón, Universidad Autónoma Metropolitana

Universidad Autónoma Metropolitana-Unidad Iztapalapa

Raúl Álvarez del Castillo, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey

EGADE Business School. Tecnológico de Monterrey, Ciudad de México.

José Antonio Núñez Mora, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey

EGADE Business School. Tecnológico de Monterrey

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Publicado

2021-05-03

Cómo citar

Mota Aragón, M. B., Álvarez del Castillo, R., & Núñez Mora, J. A. (2021). Índice de estrés en los Mercados Financieros Emergentes. Análisis Económico, 36(92), 29–44. Recuperado a partir de https://analisiseconomico.azc.uam.mx/index.php/rae/article/view/589

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