Sostenibilidad fiscal y crisis cambiarias: Un análisis empírico
Palabras clave:
crisis cambiaria, tipo de cambio, sostenibilidad fiscal, modelo probit, Keywords, currency crise, foreign exchange, fiscal sustainability, probit model.Resumen
El objetivo de este artículo es evaluar si un indicador de sostenibilidad fiscal (ISF) se puede utilizar como un indicador de alerta temprana que permita predecir la probabilidad de ocurrencia de una crisis cambiaria. Utilizando el ISF desarrollado por Croce y Juan-Ramón (2003), y dos definiciones diferentes de crisis cambiarias, se estima un modelo probit. Los resultados sugieren que el ISF rezagado tiene un poder explicativo sobre las crisis cambiarias en algunos países considerados.
Clasificación JEL: F31, F33, E62.
Abstract
The aim of this article is to assess whether a fiscal sustainability indicator (FSI) can be used as an early warning indicator for predicting the probability that a currency crisis occurs. Using the FSI developed by Croce and Juan Ramón (2003), and two different definitions of currency crisis, a probit model is estimated. The results suggest that the lagged FSI has an explanatory power for currency crises in a selection of countries.
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